东亚前海证券：东亚前海有色周报：基建带动下或现供需缺口，价格拭“钼”以待

核心观点1.六月以来钼价持续上行。根据百川盈孚数据，截至2022年6月17日，钼精矿报价2740元/吨度，环比上涨0.74%，同比上涨17.09%。根据Wind数据，截至2022年6月17日，钼铁(mo60)平均价为18.3万元/吨，环比上涨3.39%，同比上涨17.68%。2022年以来，钼价持续上涨，于4月达到高位后回落，于6月开始新一轮上涨。钼精矿产能维持稳定，供给端增量有限。产能方面，近一年以来，我国钼精矿产能较为稳定，维持在36.49万吨水平。产量方面，2022年5月钼精矿产量1.9万吨，较1月1.7万吨有所提升。主要原因是5月随着疫情得到有效控制以及物流运输恢复，供应逐渐稳定，开工率达到63%。2018-2021年钼消费量CAGR为6%，基建带动下未来有望持续提升。2022年4月钼精矿表观消费量为1.81万吨，环比下降0.8%，同比增长4.5%。历史趋势来看，我国钼消费量持续上行，2018-2021年消费量CAGR为5.98%。下游领域中，钢材是钼精矿最主要的消费领域。据百川盛孚，5月钢招放量1万吨左右，较4月0.85万吨有所提升。政策方面，2022年3月，国务院政府工作报