华安证券：中宠股份（002891）-Q2外销回暖明显，双轮驱动稳步发展

中宠股份(002891)2023H1归母净利9616.87万元，同比增长40.7%公司公布2023年半年度报告。2023H1公司实现营业收入17.15亿元，同比提升7.9%，归母净利润9616.87万元，同比40.7%。其中，2023Q2实现营收10.09亿元，同比增长26.7%，归母净利润8050.72万元，同比增长79.1%，业绩高增主要系海外订单回暖、降本增效下毛利率提升叠加人民币汇率贬值所致。毛利率改善明显，国内主粮业务同比高增分品类看，2023H1公司宠物零食收入10.90亿元，同比下降1.5%，毛利率23.4%，同比提升5.87个百分点，宠物罐头收入3.10亿元，同比增长20.6%，毛利率32.9%，同比提升7.96个百分点，宠物干粮收入2.29亿元，同比增长58.6%，毛利率27.7%，同比提升2.65个百分点。分地区看，2023H1公司实现境外收入12.15亿元，同比增长0.72%，2023Q1公司出口业务在海外客户去库存影响下承压明显，5月份以来出口订单恢复并实现同比增长。2023H1公司境内收入5.00亿元，同比增长30.4%，国内自主品牌发展顺利，预期全年有望维持