中邮证券：上市猪企销售月报总结：量、价、体重均增长，上行周期酝酿中

量、价、体重全面上行 量：同环比均增加。17家上市猪企3月合计出栏生猪1276万头，环比2月增长14.9%，同比微增3.1%。1-3月上市公司累计出栏3750万头生猪，同比增长7.6%；而全国出栏量却同比下降2.2%。生猪价格长期持续低迷，行业整体产能去化，其中大集团前期投入的产能仍在释放，中小产能是去化的主力，行业集中度继续提升。 价：淡季不淡。14家上市公司3月出栏均价为14.55元/公斤，较2月环比上涨4.08%。淡季猪价上涨主因去年四季度行业产能去化加速，市场大猪供应减少，养殖端惜售、屠宰场收猪困难。 体重：继续增重。10家上市公司生猪出栏均重继续上升，为117.5公斤/头。生猪出栏体重稳步增加，当前已至正常水平。 3月产能数据分化，下半年猪价或上行 统计局公布，一季度末能繁母猪存栏为3992万头，即3月环比为-1.2%，意味着3月行业产能继续去化。但三方数据显示，3月能繁母猪存栏环比转增，钢联农产品、涌益的环比数据分别为+0.22%、+1.57%。官方和第三方分化，或主要由于统计口径原因。且当前猪价尚未进入盈利区间，无需过渡担忧产能去化就此停滞，因为经过23年全年的深度亏损后