国盛证券：商贸零售行业点评：618增速企稳，直播表现亮眼

预计618大促增速企稳。根据星图数据，2022年618大促期间，全网GMV达到6959亿元（去年同期全网GMV5785亿元，但由于监测平台、时间等因素不完全可比），预计618大促增速企稳。其中综合电商实现销售总额5826亿元，天猫、京东、拼多多分列前三，头部平台地位稳固。分平台来看，2022年6月1日-6月18日，京东GMV累计超3793亿元，同比增长10.3%（2020/2021年分别同比+33.6%/+27.7%），或受疫情等因素影响，增长企稳。拼多多多品类有所突破，根据拼多多战报，自5月23日启动以来，家电全品类销售规模同比+103%，日化销售额同比+110%，美妆全品类同比+122%。品类：家用电器表现稳健，美妆护肤等可选品类有所下滑。根据星图数据，618大促期间Top3品类为家用电器、美容护肤和运动户外，综合电商平台销售额分别为879/307/249亿元。其中家用电器京东保持领先地位，预售首日前四小时预售金额达到去年全天3倍，其他品类中天猫基本领先；从同比增长来看，前三大品类中家用电器/运动户外维持稳健增长，同比+6.7%；美妆护肤同比-18.9%。此外，洗护清洁/粮油调味/