东方证券：建材行业周报：地产数据持续筑底，关注消费建材复苏机会

地产数据持续筑底，关注消费建材复苏机会。5月份建筑建材行业数据发布，5月份基建投资1.83万亿元，YoY+7.9%，增速QoQ+3.6pct；分结构来看，电力、交运、市政三大领域投资增速均有回升。基建稳增长的逻辑持续深度兑现。我们认为经济下行压力持续加大的环境下，基建仍将维持中高水平增速，市场对此也已形成一定共识。地产开工、竣工、销售、土地成交面积分别为1.9、0.33、1.1、1.1亿平；YoY分别为-41.9%、-31.3%、-31.8%、-37.3%；增速QoQ分别为+2.4pct、-17.1pct、+7.2pct、-8.3pct。地产相关数据持续筑底，除了竣工和拿地增速环比持续下滑，开工与销售面积增速出现环比小幅改善。我们认为按照开工和竣工数据传导，2021-2022年本应是竣工大年，但在地产风险释放和疫情影响下，地产竣工数据持续下滑。这种下滑并不符合往常地产数据传导的逻辑，后续随着疫情影响减小以及地产纾困政策出台，竣工需求有望得到改善。从房企资金使用角度来看，房企除了保障到期债务偿还，保竣工保交房有限度排在第二顺位，在资金逐步改善的环境下，竣工数据回升有一定的支撑。但中长期来