浙商证券：医药生物行业：疫苗板块月度专题与跟踪：后新冠疫苗下的重组蛋白技术路线

月度专题：从重组蛋白技术路线看新冠后的新技术应用回顾新冠疫情对中国疫苗产业的影响，我们认为体现为①新技术平台的应用与拓展（如mRNA技术平台、重组蛋白疫苗等）、②国际化经验积累（WHOPQ认证、全球临床设计和销售网络）、③商业化团队搭建。在此篇专题中我们主要讨论重组蛋白技术在新冠疫苗中的应用和特点。①重组蛋白新冠疫苗：保护效力与安全性的平衡选择我们认为重组蛋白新冠疫苗保护效力相对较高且在临床试验中观察到的不良事件率相对较低，是平衡保护效力与安全性的选择。①安全性：从全程接种后局部及全身不良反应率数据看，重组蛋白新冠疫苗的不良反应率相对较低（注：非头对头数据对比，结果仅供参考）。②有效性：我们在正文中总结了智飞生物、Novavax、三叶草、丽珠集团等重组蛋白新冠疫苗的临床数据，2022年5月Cell发表的文章首次纵向对比了三个不同技术平台下的新冠疫苗的免疫反映差异：(1)中和抗体水平：mRNA-1273>BNT162b2≈NVXCoV2373>Ad26.COV2.S≈自然感染；(2)CD4+T细胞：mRNA-1273>BNT162b2≈NVX-CoV2373>自然感染>Ad26.COV2