太平洋证券：医药生物行业周报：板块强势反弹，关注血制品板块与流感疫苗投资机会

本周我们讨论《中华人民共和国药品管理法实施条例（修订草案征求意见稿）》对药店板块的影响事件：2022年5月9日，国家药监局发布《中华人民共和国药品管理法实施条例（修订草案征求意见稿）》，新增第八十三条提出“第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动”。此条例落地仍具有较大不确定性，落地对行业格局冲击也相对有限。此次实施条例为征求意见稿，距离实际落地仍有较大不确定性，即便条例严格执行，第三方平台也可通过剥离自营业务成立子公司进行规避，因此对行业格局的冲击相对有限。该条例更多为体现线上线下监管的公平性，符合一直以来的政策方向，利好线下连锁药店龙头。2020年以来，国家显著加强了对医药电商的监管力度，先后出台如《公开征求《药品网络销售监督管理办法（征求意见稿）》意见》、《全国深化“放管服”改革着力培育和激发市场主体活力电视电话会议重点任务分工方案》、《互联网诊疗监管细则（征求意见稿）》等政策，重点为加强线上线下监管的公平性，此次《条例》更多为延续此前政策方向。平等的监管环境下，线上线下竞争将从价格转向专业服务、药品质量、供应链管理等方面，更有利于专业人员资源丰富、管理能力突出等线下连锁药店