德邦证券：康缘药业（600557）-业绩符合预期，核心产品快速增长

康缘药业(600557)投资要点事件：公司发布2023年半年报，23H1营收25.53亿元，同比增长21.7%，归母净利润2.76亿元，同比增长30.6%，扣非净利润2.63亿元，同比增长29.9%。23H1收入及利润端持续增长，核心产品热毒宁及杏贝快速放量。公司23H1营收25.53亿元（+21.7%），归母净利润2.76亿元（+30.6%），扣非净利润2.63亿元，（+29.9%）。单二季度来看，营收12.01亿元（+17.9%），归母净利润净利润1.34亿元（+32.8%），扣非净利润1.23亿元（+29.1%）。分产品看，23H1公司注射液的营业收入为11.59亿元，同比增长53.9%，主要系热毒宁注射液销售同比增长所致。颗粒剂、冲剂的营业收入为1.91亿元，同比增长99.6%，主要系杏贝止咳颗粒销售同比增长所致。胶囊、口服液、片丸剂、贴剂及凝胶剂收入情况稳定。创新研发居行业领军地位，新产品研发不断推进。公司持续推动新产品研发，研发投入不断增加，2023H1研发费用3.63亿，同比增长31%。报告期内共有3个品种获得临床试验批准通知书（栀黄贴膏、KY0135片、KY1702胶囊