华安证券：家用电器行业周报：618成长品类表现占优，原材料下行助推盈利修复

本周核心观点据奥维数据，618期间（5月30日-6月19日）厨房小家电14个品类共计实现零售额30.6亿元，同比+5.4%（剔除空炸后，零售额233亿元，同比-5.6%），厨小板块整体仍呈现价增量跌态势，但凭借空气炸锅放量增长，带动整体板块实现正增长。分品类看，空气炸锅、电蒸锅、煎烤机、破壁机分别同比增长133.3%、59.3%、21.4%和13.4%，引领行业增速，其中，空气炸锅受益疫情实现放量，成为仅次于电饭煲的第二大品类，“美九苏”三巨头销额占比分别达到18.7%、12.8%和10.1%，仍占据相对优势，山本以11.3%占比位居第三；分量价关系来看，厨小总销量1316万台，同比-9.8%，均价233元，同比+16.9%，延续价增量跌趋势，均价上涨主要来自终端提价和产品结构优化。据奥维数据，618期间（5月30日-6月19日）厨房大电共计实现零售额203.5亿元，同比+7.9%，呈现线下下滑、线上增长态势。分品类看，油烟机、燃气灶、洗碗机、嵌入式微蒸烤和集成灶线上增速较好，分别同比增长11.6%、16.7%、17.1%、16.8%、10.1%，但线下增速除集成灶外普遍为负增长，增速