民生证券：科大讯飞（002230）-2023年半年报点评：星火大模型“放大器效应”得到验证

科大讯飞(002230)事件：2023年8月11日，科大讯飞发布2023年半年报，公司2023年上半年实现营业收入78.42亿元，同比下滑2.26%；实现净利润0.74亿元，同比下滑73.54%。星火大模型持续迭代，率先落地2C硬件带来销量跃迁，大模型与现有业务的“放大器效应”得到验证。讯飞星火认知大模型率先实现了在教育、医疗、汽车、办公、工业、智能硬件等多个行业的深度应用，以2C智能硬件为前瞻，星火认知大模型发布后，2023年5月-6月，公司C端硬件GMV创历史新高，同比翻倍增长，以学习机为例，5月、6月，大模型加持后学习机GMV分别同比增长136%和217%；讯飞AI硬件（AI学习、AI办公、AI健康）在“618”期间销售额同比增长125%。我们认为，星火大模型与现有业务的“放大器效应”已经得到验证，未来有望在大模型性能提升和更多AI应用落地的背景下为公司提供快速成长的动力。公司各业务线处于良好发展态势，报告期内：教育：因材施教解决方案新增5个地区，已累计在50多个市、区（县）级应用；讯飞课后服务业务已覆盖超300区县、12,000余所学校，平台市场占有率继续保持第一；AI学习机销