安信证券：盛科通信（688702）-境内商用交换芯片龙头，在研Arctic有望受益人工智能浪潮

盛科通信(688702)以太网交换芯片在商用市场份额境内第一，打破了国际巨头长期垄断的格局。根据灼识咨询数据，2020年中国商用以太网交换芯片市场以销售额口径统计，博通、美满和瑞昱合计占据了97.8%的市场份额。公司的销售额排名第四，占据1.6%的市场份额，在中国商用以太网交换芯片市场的境内厂商中排名第一；在中国商用万兆及以上以太网交换芯片市场中，公司销售额排名第四，占据2.3%的市场份额，在中国商用以太网交换芯片市场的境内厂商中排名第一。公司在国内具备先发优势和市场引领地位，打破了国际巨头长期垄断的格局，为我国数字化网络建设提供了坚实的芯片保障。产品部分性能优于海外竞品，在研Arctic系列芯片进一步追赶国际最先进水平。公司目前最高速率芯片TsingMa.MX与竞争对求同级别产品对比，交换容量、端口的覆盖能力、特性的完善度均具备一定优势。400G端口将成为下一代数据中心网络内部主流端口形态，公司在研Arctic系列25.6T产品即面向400G及更高速率端口市场。Arctic系列对标国际当前最高水平：博通的Tomahawk4、美满的Teralynx8以及思科的G100，面向超大规模数据