国信证券：海兴电力（603556）-盈利能力表现优异，全球化部署持续推进

海兴电力(603556) 核心观点 聚焦能源转型，提供智能产品和配用电解决方案。公司始创于1992年，聚焦能源转型，为全球电力客户提供智能产品和配用电解决方案。分业务类型来看，公司智能用、配电产品收入占比较大，合计占比约96%。其中2023年1）智能家电电控产品实现收入36.0亿元，占比86%；2）电源产品实现收入4.1亿元，占比10%；3）新能源产品实现收入1.6亿元，占比4%。 公司2024年二季度实现净利润3.19亿元，同比+22%。公司2024年上半年实现营收22.55亿元，同比+20%；实现归母净利润5.33亿元、同比+22%；毛利率为44.20%，同比+5.75pct；净利率为23.64%，同比+0.39pct。公司2024年二季度实现营收13.53亿元，同比+25%、环比+50%；实现归母净利润3.19亿元，同比+22%、环比+49%；毛利率为44.16%，同比+5.86pct、环比-0.09pct；净利率为23.60%，同比-0.45pct、环比-0.09pct。 国内用电业务稳健增长，网外业务持续开拓。2024年上半年公司国内收入8.26亿元，同比+24%。配用电业务