民生证券：浪潮信息（000977）-2024半年报业绩预告点评：Q2收入创历史新高，利润弹性或更高

浪潮信息(000977) 事件：浪潮信息于7月10日晚发布业绩预告，公司2024年上半年预计实现归母净利润5.5-6.5亿元，同比增长76%-107%；预计实现扣非净利润3.7-4.7亿元，去年同期为-117万元。 24H1营收同比增速60%以上，印证服务器行业高景气。根据公司业绩预告情况，2024年上半年，服务器行业市场需求逐步改善，公司紧抓行业上行机遇，完善产品线布局，持续致力于产品技术创新和提升客户满意度，大力拓展国内外客户，实现业务快速成长。经财务部门初步测算，2024年上半年实现营业收入同比增长60%以上，有力保障了净利润的大幅增长。 关注会计准则的影响，公司实际盈利能力可能被低估。考虑到公司上半年订单旺盛备货增加，导致存货等科目大幅增长，资产减值损失计提增加，对利润端可能有一定影响。以2022Q1为例，浪潮单季度营收同比增速48%，应收账款科目环比增长67%，导致公司单季度信用减值损失计提影响当期利润达4.58亿，下半年随应收账款科目回落冲回，公司全年信用减值损失仅百万量级。参考2022Q1业绩高速增长时期的财报表现以及减值计提的情况，本次2024年上半年，根据公司预告计算