信达证券：长安汽车三季报点评：单季度收入创历史新高，盈利能力显著改善

长安汽车(000625)事件：公司于10月31日发布2023年三季度报告，23年Q1-Q3实现营业收入1082亿元，同比+26.8%，归母净利润98.8亿元，同比+43.2%，扣非归母净利润36.1亿元，同比-5.9%。点评：单季度收入创历史新高，盈利能力显著改善。分季度来看，23Q3公司实现营收427.1亿元(同比+48.3%)；实现归母净利润22.3亿元(同比+113.9%)；毛利率为18.4%(同比-2.9pct)；净利率为4.2%(同比+0.6pct)。收入显著提升主要系深蓝汽车并表、自主品牌销量表现向好。自主品牌发展提速，新能源产品表现亮眼。23年M1-10公司汽车销量211.1万辆，同比+10.8%；其中自主品牌销量174.8万辆，同比+15.9%，自主乘用车销量134.1万辆，同比+22.1%，自主品牌海外销量19.7万辆，同比+26.2%，自主品牌新能源销量36.4万辆，同比+88.8%。占据燃油车领先地位，新能源产品矩阵逐渐完善。燃油车领域，打造CS75、逸动PLUS等爆款车型，燃油乘用车居中国品牌前列；新能源车领域，已形成深蓝、启源、阿维塔、智电iDD四大新能源品牌