中原证券：龙佰集团（002601）-年报一季报点评：钛白粉涨价带动业绩逐步改善，全产业链优势保障公司长

龙佰集团(002601) 投资要点：公司公布2023年年报和2024年一季报。2023年公司实现营业收入267.65亿元，同比增长11%，实现归属于上市公司股东的净利润32.26亿元，同比下滑5.64%，扣非后的净利润31.16亿元，同比下滑4.68%，基本每股收益1.38元。2024年一季度，公司实现营业收入72.88亿元，同比增长4.52%，实现净利润9.51亿元，同比增长64.15%，扣非后的净利润9.25亿元，同比增长67.21%，基本每股收益0.41元。 价格、毛利率同比下跌导致全年业绩下滑。随着国内政策持续发力，海外需求快速增长等因素带动钛白粉需求底部复苏，2023年钛白粉行业价格逐步上行。根据卓创资讯数据，2023年国内钛白粉价格从14967元/吨上涨至的16050元/吨，上涨幅度7.23%。但受去年上半年基数较高因素影响，钛白粉全年均价仍有所下滑。2023年我国钛白粉均价为15762元/吨，同比下跌11.77%。公司灵活调整销售策略，抓住钛白粉行业底部复苏的有利时机，同时积极开拓海绵钛市场，有效提高钛白粉、海绵钛产能利用率，产销再创新高，龙头地位进一步稳固。全年钛白粉产