西南证券：宗申动力（001696）-2024年中报点评：新业务拓展顺利，上半年业绩符合预期

宗申动力(001696) 投资要点 事件：公司发布2024年中报，2024年上半年营业总收入48.1亿元，同比增长18.4%；归母净利润为2.8亿元，同比增长8.7%。单二季度营业总收入24.8亿元，同比增长28.9%，环比增长6.5%，实现归母净利润1.6亿元，同比增长9.2%，环比增长34.5%，业绩稳健增长。 盈利能力相对稳定，期间费用率降幅明显。2024年上半年公司毛利率14.4%，同比下降0.4个百分点；净利率6.3%，同比下降0.6个百分点，主要系应收账款余额增加，信用减值损失计提增加所致。上半年期间费用率8.0%，同比下降0.8个百分点，其中销售、管理、研发、财务费用率分别同比-0.4、-0.0、-0.5、+0.2个百分点，精细化管理见成效，期间费用率降幅明显。 下游需求向好，公司表现更优。2024年上半年，国内燃油摩托车市场需求有所下滑，而国际市场则增长势头持续向好，在出口的拉动下，全国燃油摩托车产、销量分别实现789.64万辆和788.37万辆，较去年同期增长11.29%和10.27%。在此背景下，公司持续提升产品技术含量和附加值，丰富产品线，提升市场竞争力，同时加速