太平洋证券：三七互娱（002555）-24Q2业绩企稳，连续分红回馈投资者

三七互娱(002555) 事件： 公司2024H1实现营收92.32亿元，同比增长18.96%；归母净利润12.65亿元，同比增长3.15%；归母扣非净利润12.75亿元，同比增长14.27%。其中，2024Q2实现营收44.82亿元，同比增长12.16%；归母净利润6.48亿元，同比增长43.63%；归母扣非净利润6.59亿元，同比增长47.99%。 2024H1营收同增18.96%，Q2营收环比下降-5.65% 2024H1公司营收同比增长18.96%，主要系2023下半年上线的小游戏《寻道大千》、《灵魂序章》、《霸业》流水逐渐释放，同时老游戏《斗罗大陆：魂师对决》、《叫我大掌柜》等完成周年庆典更新，长线运营稳健。同时销售费用在去年同期高基数下，出现同比25.26%增长，主要系去年下半年上线的小游戏仍持续买量。2024Q2营收环比下降-5.65%，销售费用环比下降-14.60%，主要系此前上线新游买量节奏放缓。 新游储备丰富，布局AI提升游戏研运效率 目前公司储备自研或代理游戏超25款，包括自研游戏《斗罗大陆：猎魂世界》、《代号战歌M》等，代理游戏《帝国与魔法》、《时光杂货店》等。