信达证券：【信达能源】新凤鸣：公司盈利持续修复，涤纶长丝盈利弹性有望释放

新凤鸣(603225)事件：2023年10月26日晚，新凤鸣发布2023年三季度报告。2023年前三季度，公司实现营业收入442亿元，同比增长16.49%；实现归母净利润8.87亿元，同比增长212.19%；实现基本每股收益0.59元。其中，2023年第三季度，公司实现营业收入160.17亿元，同比增长12.57%；实现归母净利润4.07亿元；实现扣非后归母净利润3.69亿元；实现基本每股收益0.27元，同比增长485.71%。点评：成本端及需求端改善推动盈利修复，三季度公司业绩继续回升。成本端，2023年上半年，受全球经济悲观预期影响，国际油价走势震荡下行；进入第三季度，在季节性需求抬升、OPEC+部分成员国减产计划延长等因素主导下，国际油价震荡上行。总体来看，2023年前三季度布伦特均价约82美元/桶，同比下降20%，公司成本端压力有所缓解。需求端，今年化工品需求总体有所改善，尤其是进入三季度后，“金九”消费旺季来临，纺织市场增量订单来临，多为秋冬季绒类面料，织机开工负荷继续抬升，2023Q3下游织机平均开工率为64%，环比提升6pct，同比提升12pct。从盈利角度看，由于成本端