华鑫证券：计算机行业点评报告：Palantir：业绩增长强劲，未来指引积极

事件 Palantir于8月4日发布2025年第二季度财报。公司当季实现营收10.04亿美元，同比增长48%，环比增长14%。GAAP净利润达到3.27亿美元，同比增长144%，环比增长53%。GAAP净利润率达33%，同比增加13pcts，环比增加8pcts。 投资要点 Q2业绩表现：美国业务增长强劲，盈利能力持续改善，经营状况良好 营收端：本季度公司总收入达10.04亿美元，同比增长48%，环比增长14%。其中美国业务表现亮眼，美国商业收入达3.06亿美元，同比增长93%，环比增长20%；美国政府收入达4.26亿美元，同比增长53，环比增长14%。 盈利端：公司盈利能力持续改善，本季度GAAP净利润达到3.27亿美元，同比增长144%，环比增长53%。GAAP净利润率达33%，同比增加12pcts，环比增加8pcts。反应SaaS公司业绩水平的Ruleof40指标（指SaaS公司收入增长率+利润率应超过40%）达到94%，环比提升11pcts，表现优秀。 其他经营指标：公司经营现金流达5.39亿美元，调整后自由现金流达5.69亿美元，占收入比重均超50%，反映出经营状况良好、回款能