中银证券：建材行业周报：看多消费建材与药用玻璃，保持耐心

政策仍处于中央到地方的落地阶段，新房及二手房销售暂未看到较大起色，需保持耐心。我们当前看多消费建材与药用玻璃。支撑评级的要点板块下跌，跑输大盘。本周申万建材指数收5,512.15点，比上周下跌1.91%，而同花顺全A指数下跌0.68%，板块下跌，跑输大盘。板块市盈率24.11倍，较上周下降0.43倍。本周重点关注：对政策效果保持耐心，旧改+城中村或构成主要需求。地产政策放松方向确定，一线城市认房不认贷落地，首付比例与二套房贷利率下限下降也有望逐步落地。近期一线城市新房成交并未见到显著改善，但我们认为应当对政策效果保持耐心，尤其对建材行业需求保持耐心。一方面，首付比例降低等政策工具仍未普遍落地，后续仍可期待；另一方面，历史经验显示，建材板块政策底到基本面改善往往需要3-6个月的时间，而基本面改善前往往是地产链投资的关键布局点；最后，城中村+旧改以及存量房的自发翻新有望构成建材的核心需求。药用玻璃：山东药玻中报业绩亮眼，成本改善节奏快于预期，价格韧性较强，中硼硅产品渗透率提升节奏仍然较快。第八批集采带来中硼硅模制瓶销量增长，第九批集采预计涉及更多抗生素品类，落地后预计增量更大。更需注意的是