大同证券：建筑装饰行业周报：1.3万亿特别国债全面落地，建筑装饰板块逆势走强

核心观点 权益市场涨跌互现，建筑装饰跑赢指数。本周，美国联邦政府进入“停摆”僵局，特朗普宣称对华关税升级；国内方面，商务部发布两项关于加强稀土相关物项出口管制等措施，受中美贸易摩擦影响，全球市场巨震，短期看，特朗普对华关税升级可能会对市场情绪产生一定冲击，但国内政策的支持力度也在不断加大，有望对市场形成一定支撑。上证指数冲破3900点后回落，市场平均成交2.6万亿元，单日融资买入额2880亿上下震荡，建筑装饰行业跑赢大盘指数。 发债方面，新增专项债发行近尾声，城市更新成新发力点，截至10月12日，今年来累计发行36,839.17亿元，完成年度额度的83.73%；10月14日，400亿元20年期超长期特别国债顺利发行，标志2025年预算安排的1.3万亿元额度全部收官。 经营方面，9月建筑业商务活动指数升至49.3%，较上月回升0.2个百分点，新订单指数达42.2%（环比1.6%），业务活动预期指数52.4%（环比0.7%），显示企业对后续需求修复信心增强；11大热门城市二手房成交套数环比继续上涨，热情较高，30大中城市商品房成交面积同环比下降，双节期间新房销售收缩。 高频数据方面，水泥发