民生证券：非银行业周报：IPO受理加速，重视头部券商

扩大支付能力，利好中高端医疗。7月1日，国家医保局、卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，明确对创新药研发、准入、入院使用和多元化支付进行全链条支持，以实现“真支持创新、支持差异化创新”目标。发布后，2025年的国谈工作正式启动。商保创新药目录通过“协商定价”和“不纳入医保控费指标”等机制，缓解DRG下医院使用创新药的压力，提升消费者用药可及性。同时，商业健康险资金规模（2024年达9774亿元）的持续增长，有望为创新药支付提供稳定资金池。目录内药品可覆盖罕见病、血液肿瘤等高价治疗领域，解决“用药难、用药贵”问题，中高端医疗产品设计有望迎来增量和差异化空间。 科创板“1+6”新政加速推进，助力新质生产力发展。并购重组方面，2024年至今并购重组支持政策率先出台，2024年9月证监会发布“并购六条”新政，重点支持新质生产力、产业整合等方向，并且强调优化支付、定价包容度等配套政策。2025年6月上市公司《重组办法》修改发布，深化上市公司并购重组市场改革。IPO方面，2023年，采用科创板第五套标准申报的未盈利企业的IPO进程进入实质性暂停。随着二级市场交投热度回升，叠加并购重组