海通证券：高速铜缆专题：AI催化数据中心短距互连高增

铜连接：数据中心短距传输尽显性价比。铜连接产品在数据中心高速互联产品中一直扮演着重要 角色，特别是在服务器内部的短距离传输场景下，铜连接对于散热效率和信号传输以及成本方面 有着显著的优势。随着传输速率的提升，整体链路对线缆的损耗要求更加严格，随着所需支持的 传输速率的提升，铜缆的损耗过大而无法满足互连长度需求，因此出现了 ACC、AEC等有源技术。  AI驱动数据中心加速建设，铜缆市场广阔。据观研天下援引Trendforce数据，2022年全球搭载 GPU的AI服务器年出货量占整体服务器比重近1%，预计2023年其出货量年成长可达8%。DAC 一直广泛应用于数据中心，用于将服务器和 GPU 计算系统连接到机架顶部 (TOR) 交换机，并通 过短电缆连接机架内的 Spine-to-Superspine 交换机。我们认为，有源铜缆AEC相较DAC具备更 轻的重量和更好的性能、相较AOC具备更低的成本，使其同样有望未来在AI数据中心市场寻求潜 在应用空间。