东海证券：安井食品（603345）-公司简评报告：主业经营稳健，盈利持续攀升

安井食品(603345) 投资要点 事件：公司发布年报和一季度业绩。2023年公司实现营业收入140.45亿元（同比+15.29%）归母净利润14.78亿元（同比+34.24%）。2024Q1公司实现营业收入37.55亿元（同比+17.67%），归母净利润4.38亿元（同比+21.24%）。另外，公司年末拟每10股派息17.75元，合计派息5.19亿元，全年分红比例达53.17%。 2023年主业经营稳健，2024Q1火锅料表现亮眼。2023年公司火锅料营收分别为70.36亿元（同比+11.17%），增长保持稳定；面米制品25.45亿元（同比+5.43%），主要受商超渠道市场环境影响所致；菜肴制品营收39.27亿元（同比+29.86%），主要系新柳伍并表及安井小厨产品增量贡献。2024Q1火锅料营收20.58亿元（同比+30.01%），其中肉制品和鱼糜制品增速分别达27.73%和31.48%，主要得益于丸之尊增量贡献及锁鲜装持续增长。面米制品和菜肴制品营收分别为6.38亿元（同比+4.42%）、9.55亿元（同比+12.35%）。 成本下降、规模效应显现，盈利能力稳健攀升。1）盈利端，