华鑫证券：传媒行业周报：抖音牵芒果OpenAI牵Springer看中外企业布局破内卷

投资要点本周观点更新自2022年11月AIGC的火热，到2023年AI贯穿整年，产业与企业均动作不断，从抖音牵手芒果TV带动长短视频在内容模式上的新探索，到电影院线头部企业控股股东易主，从谷歌的Gemini多模态AI产品推出，资本动向带来院线电影、数字营销、短视频、长视频、剧集、动漫、创意设计、数字体育、新闻、出版阅读、广电等各领域的交易热度。站在2023年末及2024年春初，从产业到企业端的新布局窥见2024年发展新趋势。从院线头部企业控股权变更，到字节跳动收缩游戏加码AI，再到抖音牵手芒果TV，OpenAI牵手Springer，企业的布局均看出资产价值的变动，垂类的优质内容在AI时代仍有望获重估；从产业角度，经济常态化发展中，供需两端均在变化，“内卷”成为共识，破内卷的优先是创新，创新有颠覆式与递进式，在中国市场中，后者即“递进式”创新是产业与企业的首选，当下可关注两条线，第一条AI应用，第二条MR应用。AI从大模型到应用落地再到政策引领，2024年仍可期；MR端看，伴随Apple的MR头显VisionPro的量产出货到应用场景探索，有望带来“一动一静”垂类应用新增量。本周重点推荐