华安证券：机械行业出海系列一：机床出口专题：机遇前瞻，前景广阔

主要观点： 市场空间：中国机床出海空间广阔 1）2022年我国机床生产额达到257亿欧元，我国机床生产及消费额在全球中占比均达到32%，其他top5生产国分别为日本、德国、意大利及美国，前五大国家占据全球72%生产份额。2）从产品结构来看，与日德发达国家相比我国机床出口仍有较大提升空间：全球高档数控机床龙头企业主要集中于德国、日本及美国，与海外龙头相比，我国机床企业规模仍相对较小。复盘全球，德国、日本虽自身消费体量小于中国，但其机床出口额均高于中国位于全球第一、二位，出口对产额消耗起到重要作用。2022年日本、德国机床出口在生产额中占比分别达到71.2%、72.6%，分别高出我国48pct、49.35pct。2022年我国机床出口在生产额中占比达到23.24%，同比2021年提升2.6pct，但与日德相比仍有较大提升空间。 复盘日德：汽车产业链出口带动效应显著 汽车是机床最主要下游，在下游中占比达到40%。1）复盘日本机床发展历史，1940年日本工业标准（JIS）的建立及1973年汽车出口对机床出口的带动作用显著。我们通过拟合日本汽车产量增速与机床订单量增速情况，发现增速趋势基本趋同，