中航证券：航天产业月报：三季报数据分析与判断

一、航天行业行情回顾：10月，上证指数（-2.95%），深证成指（-2.43%），创业板指（-1.78%），国防军工（申万）指数（-2.40%），航天产业相关指数走势如下：①中航证券航天行业指数（+0.10%），跑赢军工（申万）行业2.50个百分点；②中航证券导弹行业指数（-3.17%），跑输军工（申万）行业0.78个百分点；③中航证券卫星行业指数（+3.22%），跑赢军工（申万）行业5.62个百分点。涨跌幅前三：天银机电(+62.15%)、亚光科技(+42.12%)、佳缘科技(+36.15%)；涨跌幅后三：振华科技(-17.36%)、东华测试(-15.89%)、航天宏图(-14.74%)。二、本月主要观点：10月，军工“弱现实，更弱预期”的状态仍未迎来明确变化，军工上市公司三季报净利润同比增速由2022年的19%下降至2023年前三季度的7%左右，在此之下，国防军工申万指数（-2.40%）延续了7月以来的下跌态势，出现了“十四五”以来的第二次月线4连阴。具体到航天板块，10月，中航证券航天行业指数（+0.10%）略微跑赢国防军工申万指数。具体来看，中航证券导弹行业指数（-3.17%）