中泰证券：药明康德（603259）-业绩超预期，2023Q2剔除新冠主业恢复显著

药明康德(603259)投资要点事件：2023年07月31日，公司发布2023年半年报。2023年上半年实现营业收入188.71亿元，同比增长6.28%；归母净利润53.13亿元，同比增长14.61%；扣非归母净利润47.61亿元，同比增长23.67%，经调整Non-IFRS归母净利润50.95亿元，同比增长18.46%。业绩超预期，2023Q2剔除新冠主业恢复显著。分季度看，2023Q2在去年同期高基数下实现收入99.08亿元（yoy+6.74%），其中剔除新冠商业化项目+39.5%，归母净利润31.45亿元（+5.09%），扣非归母净利润28.92亿元（+35.42%），经调整Non-IFRS归母净利润27.53亿元（+22.46%），均处高速增长态势。盈利能力上，2023H1毛利率40.52%（+4.27pp），Non-IFRS毛利率41.60%（+3.40pp），净利率28.39%（+2.06pp），Non-IFRS净利率27.00%（+2.78pp）。订单上，2023H1主业需求剔除新冠影响后依然旺盛，未完成待执行订单同比增长25%。同时，源于订单持续稳健，我们预计全年有望实