太平洋证券：电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第10期20250525-20250531）：电动车AI化升级，光伏铸大底

报告摘要 行业整体策略：电动车AI化升级，光伏铸大底 新能源+AI仍是目前最大的主线，电动车AI化和相关AI延伸是核心。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、电动车AI化升级，小米、小鹏等受益。中国汽车产业正经历电动化、智能化和AI化三重变革叠加期，从核心技术创新到产品属性转变，AI化方面有优势的公司受益：1）近期，小米YU7发布，最长续航达835km；小米2025年Q1净利润107亿元，同比增长64.5%；智能电动汽车及AI等创新业务营收186亿元；小米AIoT平台已连接设备数增至9.437亿；AI和芯片是小米最重要的底层核心技术，未来将继续大力投入。2）近期，小鹏M03Max上市，12.98万起售，采用智驾用视觉方案、搭满血AI天玑系统。 2、电池企业持续升级，生态圈和固态是方向，宁德时代等受益。1）近期，宁德时代与兰州市政府签署协议：围绕新能源电池后市场、全域交通电动化、零碳城市生态合作，打造西北零碳样板城市。2）美国Factorial向无人机客户交付首批固态电池。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、光储市场化加速，海博思创等储能龙头受益。1）2025年1