中国银河：农业行业周报：本周猪价低迷，亏损加剧，产能去化持续

核心观点：本周农业板块表现强于沪深300：1.8-1.12农林牧渔指数下跌1.07%，在SW一级行业中居第15位；同期沪深300下跌1.35%。各子行业中，渔业（-0.09%）、饲料（-0.10%）表现居前，而动物保健（-2.79%）、养殖业（-1.40%）表现靠后。个股方面，绿康生化、*ST天山、新五丰涨幅居前。生猪养殖：1月12日生猪养殖板块PB为3.20倍，周环比-1.54%，处于历史低位区间。根据博亚和讯，1月12日生猪价格13.39元/kg，周环比-4.29%；15kg仔猪价格21.68元/kg，周环比-0.46%。根据涌益咨询，商品猪周度出栏体重122.8kg，周环比-0.59%。1月12日自繁自养生猪养殖利润-269.48元/头，亏损周度环比扩大36.27元/头。在当前时点，仔猪价格持续低迷，养殖户补栏积极性不足。持续关注冬季猪病疫情扩散情况，观察产能去化节奏。考虑行业估值处历史低位，我们建议优选成本优势领先、管理能力持续改善、资金链安全、出栏保持增长、估值合适的猪企，建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物等。肉鸡养殖：1月12日肉鸡养殖板块PB为2.03倍，周环比+1