中国银河：2025年5月电力数据点评：太阳能单月装机创新高，火电发电量由降转增

5月风光装机均实现高增长，太阳能单月装机创历史新高。5月风电、太阳能新增装机分别为26.32GW、92.92GW，同比增速分别为801%、388%，装机高增长主要受到“531”阶段性抢装潮影响，其中太阳能单月装机创历史新高。截至5月末，风电、太阳能累计装机分别为567.49GW、1084.45GW，同比分别增长23.1%、56.9%，占总装机比例分别为15.7%、30.0%。展望全年，中电联预测到25年末，风电、光伏累计装机将分别达到6.4亿千瓦、11亿千瓦，据此测算年内风光新增装机分别为73GW、16GW，后续装机将随抢装结束而阶段性放缓。展望远期，根据2024年12月国家发改委、国家能源局《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，到2027年电力系统调节能力显著提升，支撑2025—2027年年均新增200GW以上新能源的合理消纳利用，预计后续新能源装机仍有较大增长空间，我国发电装机结构将继续清洁化。 5月火电电量由降转增，清洁能源发电量增速下降。5月规上工业发电量7378亿千瓦时，同比增长0.5%，增速比4月份放缓0.4pct。5月规上工业火电由降转增，水电