信达证券：原油周报：供给端减产继续为油价提供上行支撑

【油价回顾】截至2023年07月21当周，油价震荡上涨。供给端，沙特阿拉伯和俄罗斯领导的减产努力，继续提供强劲的油价上行支撑。需求端，随着通胀持续降温，美联储加息周期即将结束的预期也对原油价格起到了支撑作用。欧佩克和国际能源署都在各自的7月份《石油市场月度报告》中表示，中国的需求预计将在今年下半年继续上升，仍将是全球经济增长的主要推动力。截至本周五（2023年07月21日），布伦特、WTI油价分别为81.07、77.07美元/桶。【油价观点】我们认为产能周期引发能源大通胀，我们继续看好原油等能源资源的历史性配置机会。我们认为，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，2022年国际油价迎来上行拐点，中长期来看油价或将持续维持中高位，未来3-5年能源资源有望处在景气向上的周期，我们继续坚定看好原油等能源资源在产能周期下的历史性配置机会。【原油价格板块】截至2023年07月21日当周，布伦特原油期货结算价为81.07美元/桶，较上周上升