民生证券：帝科股份（300842）-2024年半年报点评：N型银浆龙头，享受N型迭代和LECO导入红利

帝科股份(300842) 事件：2024年8月27日，公司发布2024年半年报。24H1公司实现营业收入75.87亿元，同比+118.30%；实现归母净利润2.33亿元，同比+14.89%；实现扣非净利润3.50亿元，同比+154.22%。24H1非经常性损益为-1.17亿元，其中持有（或处置）交易性金融资产和负债产生的公允价值变动损益约-1.40亿元，主要系公司白银期货合约、白银租赁业务以及外汇衍生产品受银点和汇率波动影响产生投资收益和公允价值变动损益，以及公司投资中芯集成期末计提公允价值变动损益。 24Q2公司实现营业收入39.42亿元，同比+104.58%，环比+8.17%；实现归母净利润0.57亿元，同比-50.89%，环比-67.46%；实现扣非净利润1.56亿元，同比+169.08%，环比-19.91%。 TOPCon银浆出货高增，率先享受LECO浆料量产红利。根据Infolink，2023年N型电池片市占率约27%，24年全年渗透率有望进一步提升至近79%。受益于N型电池迭代加速，公司凭借在TOPCon技术和产品性能的持续领先性，实现银浆出货快速增长；同时，24Q2，LE