德邦证券：电子周观点：关注顺周期被动元件，以及DDR5和汽车智能化下沉机会

投资要点：半导体：关注顺周期以及DDR5产业链。本周回顾：本周电子（中信）指数下跌4.4%。本周安防、被动元件板块表现相对抗跌，延续上周我们推荐的顺周期方向。中芯国际表示，部分应用于国内手机终端、消费电子的芯片库存开始下降，客户逐步恢复下单的需求。后续建议持续关注顺周期板块以及下半年有望重启拉货的DDR5产业链。IC设计：美光此前表示预计24Q1末其DDR5出货量会超过DDR4。随着DDR5成本的下降，以及新一代服务器CPU被客户逐步采用，预计DDR5服务器端出货量有望在今年底开始拉升，从而带动DDR5产业链上量。建议关注：澜起科技、聚辰股份。封测：封测板块近期股价有所回调，但我们认为Q3下游环比复苏（中芯指引Q3营收环比继续增长），而封测离下游环节更近，将率先受益。建议关注：长电科技、通富微电。存储：根据CFM数据，本周NANDFlash价格继续持平，而部分DDR4价格仍有小幅下降。建议关注后续存储价格触底后机会，建议关注标的：东芯股份、兆易创新、北京君正等。设备：本周美国总统拜登签署对华投资限制令，涉及到量子计算、半导体和AI。我们认为半导体设备国产化急迫性继续提升，建议关注当前国