开源证券：农林牧渔行业周报：春节备货预期对猪价支撑有限，哈兽研BLPs非瘟疫苗研发突破或提振动保板块景气度

周观察：春节备货预期对猪价支撑有限，哈兽研BLPs非瘟疫苗研发突破或提振动保板块景气度 春节前生猪出货压力仍偏大，猪价偏强运行或难维持。据涌益咨询，截至2025年1月5日，全国生猪均价16.39元/公斤（周环比+0.60元/公斤，同比+2.32元/公斤）。猪价偏强运行主要系2024年12月行业生猪超卖、月末月初集团缩量及春节备货预期影响。但整体看生猪供给自2024年11月已逐步恢复正常，且冬季非瘟疫情相对平稳，集团月初缩量后年前出货压力仍大。本周猪价高于2022年以来同期，涌益样本屠宰量高于2024年同期。涌益样本12月出栏完成率106.46%，1月计划出栏较12月实际-7.9%，考虑春节假期影响，假设1月出栏天数26天（至腊月二十七），1月日均出栏较12月+9.81%，春节前生猪供给压力仍偏大。 肥猪短期供给偏紧溢价走扩，供给压力后移，年后猪价或进一步承压。受前期肥猪出货偏快影响，当前肥猪供给偏紧，养户压栏惜售情绪转浓进一步助推肥猪价格抬升。本周出栏均重126.06公斤/头，周环比-1.70公斤/头，150kg肥猪较120kg标猪溢价走扩至0.86元/公斤（周环比+0.14元/公斤）