国信证券：AIDC电力设备/电网产业链周评（6月第2周）：英伟达宣布在欧洲建设大型AI工厂，电力设备关注出海和数据中心方向

摘要及投资建议 【AIDC电力设备】 当地时间6月11日，英伟达CEO黄仁勋在GTC巴黎大会上宣布，公司计划在7个欧洲国家建立AI技术研究中心，在欧洲建造超20座大型AI工厂，目标是让欧洲AI算力在2026年实现10倍飞跃，构建区域AI生态系统。英伟达还公布了一系列合作细节，如与法国MistralAI深化合作，后者将部署1.8万块英伟达最新GraceBlackwell芯片共建AI云；在德国协助建设“世界首个工业AI云”工厂，配备1万块GPU，携手西门子等工业软件巨头专注于工业设计和模拟。 我们预计2025-2027年全球数据中心新增AI算力负载为9.7/15.9/20.2GW，CAGR为54%。电力设备容量可达算力芯片3-5倍，26年变压器、开关柜、UPS、传统HVDC市场空间分别达到75/298/287/17亿元。 近两周AIDC电力设备板块表现分化，涨幅前三分别为不间断电源UPS（+4.8%）、铅酸电池（+3.8%）和变压器及开关柜（+2.0%）。个股方面，近两周涨幅前三分别为明阳电气（+10.5%）、雄韬股份（+10.1%）和科华数据（+8.1%）。 行业观点：数据中心电力设备品