太平洋证券：医药行业周报：2024年药企并购盘点，行业并购潮有望延续

报告摘要 本周我们梳理2024年中国医药企业重组并购的情况。 2024年12月10日，上海市人民政府办公厅发布《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025-2027年）》，提出在生物医药、集成电路、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元；加快培育集聚并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。 自2024年9月24日证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》以来，医药领域的并购活动显著增加、并有望持续。一方面，有现金实力的药企通过并购来构建新的业务线或核心竞争力；另一方面，越来越多未盈利的Biotech公司在IPO阶段性收紧或者估值下跌后冷静思考并重新定位，接受被并购的选择。 当中国Biotech被并购的序幕拉开，我们认为具备以下特征的企业更容易被并购： 1）具备差异化的技术平台，例如ADC、双抗等热门的技术平台在2024年都有被并购的案例，包括Genmab收购的普方生物、BioNTech收购的普米斯等。 2）专注市场大且治疗手段有限的疾病领域，例如自免疾病、肾病、肿瘤等热门疾病领域。此前诺华收购信瑞