中泰证券：广和通（300638）-Q1业绩创季度新高，边缘AI助力成长

广和通(300638) 投资要点 公告摘要：公司发布2024年一季报，报告期实现营收21.23亿元，同比增长17.11%，归母净利润1.88亿元，同比增长33.78%，扣非后归母净利润1.74亿元，同比增长27.35%。 业绩维持较高增速，盈利能力持续提升。公司在去年同期并表高基数情况下仍实现良好增长，收入利润均创单季度新高，Q1营收环比增长17.81%，预计主要由于下游需求逐步复苏以及部分大客户23Q4订单延迟发货。毛利率21.52%，同比提高0.64pct，期间费用率13.78%，同比提高0.66pct，其中销售/管理/研发费用率分别为2.53%/2.03%/8.72%，同比分别-0.1/+0.15/+0.36pct，费用管控较为稳定，净利率8.96%，同比提高1.21pct，盈利能力进一步向好。经营性净现金流1.09亿元，同比增长194.5%。公司受内生+外延双向驱动，经营规模不断扩大，2023年车载及FWA等行业发展良好，行业地位保持领先，海外收入44.84亿元，同比增长32.74%，多款产品获欧美主流运营商认证，助力全球市场拓展，根据Counterpoint，2023年公司I