德邦证券：鼎胜新材（603876）-业绩承压，静待需求修复

鼎胜新材(603876)事件：公司发布中报，23年H1实现营收92.19亿元，同比-19.46%；实现归母净利润3.50亿元，同比-41.28%。其中Q2公司实现营收47.10亿元，同比-18.77％，环比+4.47%；归母净利润1.96亿元，同比-48.68%，环比+26.53％。弱需求下公司降本增效提升盈利韧性。23年上半年，外部贸易局势紧张叠加相关产业去库存，市场需求下滑明显，国内需求虽逐步恢复但整体国内企业经营仍承压。公司全面实施降本增效，致力于弱需求背景下提升盈利韧性：1）技术：强化工艺创新，优化工艺流程，提高产品生产效率并降低产品成本；2）运营：从生产、采购、销售、包装、物流、人力等多维度精益化管理实现降本增效。海外产业链一体化布局持续推进中。国际贸易形势紧张背景下，公司收购Slim铝业及其子公司，分别在位于西斯特纳（意大利）和梅泽堡（德国）拥有两个生产基地，欧洲总生产能力约为13.5万吨/年，具备铝箔坯料、铝板带箔类产品产能，看好后续欧洲市场市占率竞争力。Q2减值损失减少，经营性现金流环比大幅改善，H1财务费用降幅明显，期末存货下调。1）减值损失：23H1公司计提资产减值