开源证券：社会服务行业点评报告：春节假期社会服务专题：超额储蓄+高感知需求支撑体验式消费，交通供给助力低线居民释放旅游潜力

超额储蓄支撑服务消费，体验经济时代旅游价值凸显 2023年居民服务类支出同比增长14.4%；占居民消费支出比重为45.2%，同比上升2.0个pct，支撑作用显著。城镇居民投资退潮下，买房、开店等居民投资下降，国内超额储蓄持续增长，有望促进消费力进一步释放，而根据马斯洛需求理论，体验经济兴起下消费者供需矛盾已向满足消费者需求终点“自我实现”价值演变，高感知需求和情绪消费价值凸显，旅游经济有望充分受益。对比海外，国内旅游市场仍具备长期增长空间：供给层面看，国内交运基建优化不断推动大众旅游下沉，以旅游提振消费动机下，政府加码市文旅有望引导行业流量的持续生成；从消费者结构看，下沉市场居民和新中老年群体为市场长期繁荣提供客源增量。 春节旅游：海内海外两开花，文旅消费延续韧性 （1）国内游：春节假期旅游市场复刻元旦高热度，根据文旅部测算，国内游客流和收入按可比口径各恢复至2019年同期的119%/107.7%，两项指标均创历史新高；推算客单价按可比口径恢复至2019年同期91%，恢复度环比较弱主要系消费场景下沉、自驾短途游主导所致。景区：春节假期高景气度获验，多公司经营数据创历新高，整体表现亮眼，