财经M平方：2025年川普关税战略更新报告-从解放日到全球新秩序（繁体版）

川普對等關稅以來，財經Ｍ平方便第一時間出具 40 頁的大報告 與大家分析後續情境，我們在當中 提到川普的做法有著三大不利美國的矛盾之處，推論關稅勢必朝向放軟，並持續透過報告更新。 來到 7月，我們再度以簡報形式整理目前局勢，提供大家最新的解析。 川普在 7/7 公佈了新一輪的關稅名單，並同步將談判期限延長至 8/1，這正與我們在 7 月月報中所預 期的「調整關稅強度＋延長談判時程」相符，進一步印證高額關稅對美國本身殺傷力大，川普仍將 「談判」作為核心策略手段。 此次簡報中，我們從近期談判進展出發，深入拆解川普的訴求與談判邏輯，並從三個層面進行分析： 國家關稅、產業關稅與關稅以外的協議。 ● 首先，在國家關稅上，我們可以從當前已成功與美國達成貿易協議的英國（與美友好）與越南 （與中友好）得知，大抵後續關稅將落在 10 ~ 20%，如同 4/2 報告情境提到的，有效稅率最終 將落於增加 10 ~ 15%。 ● 其次，產業關稅亦是雷聲大雨點小，課徵情況多以「有條件課徵」為主，如鋼鋁僅對鋼鋁成分加 徵關稅、汽車零件若符合 USMCA 規範則免於加徵關稅，至於半導體遲遲未出爐，同樣受限美國