国海证券：洽洽食品（002557）-2023年半年报点评：收入环比提速，成本进一步承压

洽洽食品(002557)事件:2023年8月24日洽洽食品发布2023年半年度业绩公告，上半年公司实现营业收入26.86亿元，同比+0.28%；实现归母净利2.67亿元，同比-23.80%；实现扣非归母净利1.99亿元，同比-26.93%。其中二季度公司实现营业收入13.5亿元，同+8.34%；实现归母净利0.90亿元，同比-37.49%；实现扣非归母净利0.57亿元，同比-37.25%。投资要点:二季度收入环比提速，瓜子在高基数背景下有所下滑，坚果提速。二季度公司营收同比+8.34%，环比一季度提速。分品类看，上半年葵花籽营收同比-2.38%，坚果营收同比+1.59%。一季度由于春节备货相对谨慎，我们预计一季度国葵收入同比持平，坚果收入下滑超10%，单二季度看，去年全年同期居家场景较多，瓜子基数较高，我们预计今年二季度瓜子销售略有下滑，坚果销售随着消费场景的恢复同比增长20%以上。分区域看，上半年南方区、东方区、北方区、电商、海外分别实现营收8.69/7.14/5.11/3.24/2.35亿元，同比+3.65%/-7.08%/-6.46%/+12.85%/+10.66%，电商渠道及海