民生证券：汽车和汽车零部件行业周报：2024智驾群雄逐鹿全球化从1到100

本周数据：根据交强险，1月第二周销量44.8万辆，同比+2.4%，环比+0.3%；新能源上险销量13.4万辆，同比+35.7%，环比-0.8%，新能源渗透率30.0%。本周观点：2024智驾群雄逐鹿全球化从1到100。汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，本月建议关注核心组合【长安汽车、理想汽车-W、比亚迪、伯特利、拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、继峰股份】。2024智驾群雄逐鹿全球化从1到100。2023.12.1至今汽车行业指数下调12.3%，主要原因包括：1）市场对汽车销量需求不清晰；2）主机厂向下游传导成本压力；3）市场担心板块估值下调。对此我们认为：1）需求有支撑可保持乐观：2023年国内零售销量2170万辆，仍低于2016-2018年2235-2376万辆水平，且车企2024年仍多是“以价换量”策略，内需保持乐观；出口受益于主机厂海外渠道、工厂布局完善仍在上行周期；2）车型降价幅度可控成本传导有限：一方面特斯拉国内工厂无新增产能，1月12日已调降Model3/Y价格，幅度较小；另一方面合资车企近年来单车利润大幅下滑、预计车型降价幅度可控；3）当前估值处于低点：2020年初