东吴证券：计算机行业深度报告：十月初人工智能产业事件更新与解读

投资要点 若将2024年2月发布的初代Sora视为视频生成模型的“GPT-1时刻”，则Sora2可被视作其“GPT-3.5时刻”。相较于早期版本，Sora2在指令遵循方面实现了更精细与更持久的控制能力，在物理规律的理解与模拟方面取得显著进展，能够一定程度上遵循现实物理法则，模拟包括成功与失败在内的各类动作，并支持生成复杂且真实的音乐、音效及人声。此外，该模型实现了无缝的主体嵌入功能，可基于给定视频，复刻人物、动物或物体的外形与声音，并将其自然融入任意生成环境中。视频生成类模型对算力的需求相较于普通文本输出呈几何级数增长，Sora2的卓越表现可被视为视频生成大模型发展的重要里程碑，证实了大模型生成视频的技术可行性，Sora2的客户潜力将引发巨量新增算力需求。与此同时，Sora正迅速从传统广告、电商等巨头平台分流，从而引发新一轮行业竞争，促使各企业加大在人工智能领域的投资力度；对多模态应用公司，仅需通过API接口调用即可获得当前最先进的AI视频生成辅助能力。此外，未来预计将有更多视频生成大模型乃至开源模型问世，这将大幅降低技术应用门槛；云服务厂商：多模态大模型将直接催生大量推理服务与模型托