国海证券：今世缘（603369）-2023年中报点评报告：省内全面起势，市场投入加码，公司剑指百亿营收目标

今世缘(603369)事件:2023年8月28日，公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营业收入59.70亿元，同比+28.46%；归母净利润20.50亿元，同比+26.70%；扣非归母净利润20.51亿元，同比+27.63%；EPS1.64元/股。1、二季度延续高增态势，省内市场全面起势。2023Q2公司实现营业收入21.7亿元，同比增长30.6%；实现归母净利润8.0亿元，同比增长29.1%，业绩符合此前经营数据公告。分产品看，二季度公司特A+和特A类产品同比分别增长27%和42%，我们预计100-300元中档价位淡雅及单开受益大众宴席场景回补继续保持高增，V系在低基数上保持高弹性增长，四开、对开保持稳健增长。分区域看，公司受益于南京市场及国缘系列的长期培育，省内各区域全面起势，二季度苏中/苏南销售收入同比分别增长38%和33%，薄弱区域持续强化；强势市场如淮安/南京同比仍实现26%和22%的高增；淮海和盐城大区同比分别增长35%和32%。同时，公司省外聚焦核心样板市场，积极扩大资源导入和费用投入，二季度省外市场营收同比增长41%。2、2023Q2结构持续优化，市场投入加码