东吴证券：中矿资源（002738）-2023年年报及2024年一季报点评：Q1出货超预期，Bikita降本成效显著

中矿资源(002738) 投资要点 23年和24Q1业绩符合预期，24Q1归母净利环比实现高增。公司23年营收60亿元，同减25%，归母净利22亿元，同减33%，扣非净利21亿元，同减34%，符合市场预期；其中23Q4营收10亿元，同减61%，环减28%，归母净利1.4亿元，同减89%。环减76%，扣非净利1.1亿元，同减91%，环减80%。24年Q1营收11亿元，同减46%，环增12%，归母净利2.6亿元，同减77%，环增86%，扣非净利2.3亿元，同减79%，环增117%，毛利率38%，环增17pct，符合市场预期。 24Q1锂盐销量超预期，24年销量预计同增近200%。出货端，23年锂盐产量1.8万吨，同减20%，销量1.7万吨，同减28%，其中我们预计Q4销量7000吨左右；春鹏锂业3.5万吨锂盐项目于23年11月试生产，于24年2月实现达产，Q1末公司合计拥有6.6万吨锂盐产能；24Q1锂盐销量约8000吨，环比增长15%左右，销量超预期，我们预计24年总销量有望达到4.5-5万吨，同增160-200%。盈利端，23年锂盐含税均价约27.6万元，单吨扣非利润9万元+，贡献扣非