麦肯锡：筚路蓝缕、攻坚克难 – 聚焦国有资本投资公司试点改革

国有企业和私营企业都是中国经济的重要组成部分。截至2016年底，全国国有及国有控股企业（非金融类国企，以下简称“全国国有企业”）资产总额已达到131.7万亿元，企业营业收入达到45.9万亿元，利润总额达到2.3万亿元。然而国有企业仍普遍面临着“大而不强”的问题，以净资产收益率（ROE）为例，全国国有企业ROE水平已从2013年的7.57%逐年下滑至2016年的5.18%，而且明显低于同期中国上市民营企业（2015年ROE：8.75%）和世界500强企业（2015年ROE：8.19%）。从上世纪90年代末到2003年，为了解决国有企业效益不高、能力不强、体制不健全的问题，国家对国有企业进行了一轮全方位改革，采取了兼并重组、下岗分流、债转股等措施，提高了企业盈利能力，推动了现代企业经营管理制度的建设。随后又不断实施了一系列渐进式的改革措施。2016年下半年至今，新一轮的国企改革推进步伐大大加快。其中，国有资本投资、运营公司和投资运营公司的改建和组建以及混合所有制改革等举措是本轮国企改革的重点。国有资本投资、运营公司和投资运营公司改建和组建的目的就在于推动国资监管机构从“管资产”过渡到“管资