华西证券：铂科新材（300811）-需求扰动不改成长趋势，芯片电感如日方升

铂科新材(300811)事件概述10月23日，公司发布2023年三季报，前三季度实现营业收入8.54亿元，同比增长14.86%；归母净利润1.89亿元，同比增长43.66%；扣非后归母净利润1.81亿元，同比增长39.79%。前三季度毛利率与净利率分别为39.58%和22.12%。分析判断:下游需求扰动不改公司成长趋势，技术壁垒深厚助力利润增长公司Q3单季度实现营业收入2.73亿元（同比+0.34%，环比-6.34%），归母净利润5481.69万元（同比+4.04%，环比-19.88%），扣非归母净利润5384.63万元（同比+6.28%，环比-13.28%）。单季度毛利率为37.66%，净利率为20.14%，基本与此前持平。下游需求扰动之下，软磁粉芯市场格局相对优异，公司收入与利润仍实现同比增长。金属软磁粉芯，是公司成立以来专注的主要产品，公司在产品技术指标、工艺流程、产品一致性以及产能释放的节奏把控等方面积累成熟稳定的经验。产品将配合下游领域光伏储能、新能源车和充电桩、数据中心等领域不断迭代升级。在新能源行业长期发展背景下，公司将结合行业需求和产业链的情况实现高效的调整经营节奏。芯