华安证券：保隆科技（603197）-24Q2业绩有所承压，新业务定点陆续放量

保隆科技(603197) 主要观点： 事件：2024年8月29日，保隆科技发布2024年半年报。公司上半年实现营收31.84亿元，同比+21.68%；归母净利润为1.48亿元，同比-19.40%；扣非归母净利润为1.19亿元，同比-18.62%。其中，24Q2单季度营收17.01亿元，同比+18.97%，环比+14.69%，实现归母净利润0.80亿元，同比-11.40%，环比+18.09%；扣非归母净利润为0.53亿元，同比-28.89%，环比-18.80%。 核心观点： 空悬、传感器业务亮眼，费用、毛利率有所承压 公司传统业务布局完善，新兴业务增长亮眼；近期费用率在经历高位后略微回落，整体业绩仍面临一定压力。 1）营收方面：TPMS业务持续增长，空气悬架、传感器业务快速增长。上半年TPMS业务/汽车金属管件/气门嘴及配件/空气悬架业务/传感器业务营收分别为9.85/7.50/3.78/4.24/3.10亿元，分别同比增长19.66%/8.41%/5.10%/44.48%/51.71%。 2）盈利方面：24年上半年公司整体毛利率27.12%，同比-0.66pct。对应24Q2毛利率25