开源证券：食品饮料行业周报：茅台提价超预期，季报验证复苏趋势

核心观点：茅台提价带动板块大涨，季报业绩侧面反映复苏趋势明朗10月30日-11月3日，食品饮料指数涨幅为4.3%，一级子行业排名第3，跑赢沪深300约3.7pct，子行业中白酒（+5.7%）、调味发酵品（2.5%）、乳品（1.9%）表现相对领先。本周贵州茅台公告自11月1日起上调飞天茅台及五星茅台酒出厂价约20%，带动白酒板块大涨。本次提价主要涉及茅台酒经销渠道，提价后将对公司利润有增厚效果。本次提价适逢中央金融工作会议，不仅对于贵州茅台本身业绩有着积极影响，对于防范地方政府金融风险也有着重要的作用。出厂价提升预计增加渠道惜售情绪，公司可能阶段性相应加大飞天茅台酒供应，以维持市场价格稳定。茅台提价对白酒行业意义重大。短期看，会带动品牌酱酒以及高端浓香白酒渠道加库存信心和热情。中长期看，提价打开了行业价格的天花板，也体现出政府对于行业市场化的重视，白酒价格逻辑得到加强，有可能开启新一轮白酒周期。本周三季报已全部披露完成。白酒仍体现较强的报表韧性与结构分化的特性。一方面白酒延续此前业绩稳定增长的特点，多数酒企业绩均符合预期；另一方面仍体现出品牌分化、行业头部集中的趋势。高端白酒与地产酒龙头